桃李面包2021年净利润7.64亿元 同比下降13.51%

近日，桃李面包发布2021年度业绩快报。

公告显示，公司2021年实现营业收入63.43亿元，同比增长6.38%，归属于上市公司股东的净利润7.64亿元，同比下降13.51%。值得注意的是，这是桃李面包十年来首次出现净利润下滑。

2021年前三个单季度，公司实现归母净利润分别为1.63亿、2.07亿、1.99亿，同比分别下滑16.2%、7.52%、25.82%。根据年报预告推算，公司四季度归母净利润为1.95亿元，同比下降0.81%，四个季度净利润全数下降。

对2021年净利润下滑，桃李面包分析称，去年同期受国家阶段性社保减免政策影响，公司人力成本费用低于本期；今年部分原材料价格上涨导致产品成本有所增加；去年同期受疫情影响，促销活动相对较少，本期折让率高于去年同期。

实际上，限电限产也在影响公司的经营和业绩。2021 年 9 月，公司发布关于全资子公司受限电影响的公告，称受电力供应紧张的影响，旗下江苏桃李在指定时间内限电停产，东莞桃李、长春食品、沈阳桃李、大连桃李、山东桃李、天津桃李、丹东桃李、哈尔滨桃李则配合当地限电举措。

桃李面包2020年报披露，该年实现营收总收入为59.63亿元，同比增长5.66%。需要指出的是，自2012年起桃李面包营收就始终以双位数“奔跑”，至2019年，其营业收入同比增幅在15.07%至28.95%之间。也就是说，2020年是桃李面包8年来营收增幅首次回落到个位数。

2020年桃李面包的业绩表现曾引来了上交所关注，2021年4月上交所向桃李面包下发工作函，要求其对2020年营收增幅大幅放缓等问题进行说明。桃李面包对此解释为受疫情影响导致公司消费场景少了。

公开信息显示，桃李面包前身为沈阳市桃李食品有限公司，成立于1997年，主要经营面包及糕点、月饼、粽子等。2015年，桃李面包登陆A股，成为“面包第一股”。

值得注意的是，目前我国面包行业集中度较低，尚未出现真正的龙头企业，川财证券今年6月发布的研报显示，桃李面包作为短保面包的龙头企业，在面包行业的市占率仅为7%。　

与此同时，市场竞争加剧逐步挤压桃李面包的生存空间，好利来、味多美、曼可顿、达利食品等已入局短保面包赛道。尤其是2017年，中国最大的本土食品企业达利宣布入局短保面包市场，并于2018年发布短保面包品牌美焙辰低价狙击桃李面包。同样在2018年，与桃李面包一样采取“中央工厂+批发”模式的老对手宾堡收购了北京曼可顿、上海曼可顿、广东曼可顿和四川曼可顿100%的股权，进一步争夺短保面包市场。　

桃李面包为了进一步扩大市场占有率，自上市以来就开始大力推动南下。2021年半年报中，桃李面包仍表示，2021年上半年，公司继续加大力度拓展华东、华南等新市场。